Forex Kshitij

Pode vir como uma surpresa para aqueles que não são estrangeiros (forex) comerciantes, mas a filosofia oriental é uma força forte na vida de muitos comerciantes de forex. Alguns dos melhores comerciantes de forex em todo o mundo têm um interesse permanente nos princípios do Zen, Tao e filosofias Védicas. Além de ser o exemplo mais próximo do conceituado conceito econômico de Perfect Competition, o mercado de câmbio também é um reflexo muito próximo do local de trabalho da vida. Ele tem um ritmo e ser próprio, que só os evoluídos podem sintonizar. Como a vida, o mercado é o que acontece com você enquanto você está ocupado fazendo outros planos. O mercado pode derrotá-lo, quebrá-lo para baixo. Mas se você aprender a deixar ir, aprender a fluir com ele, a dançar com ele, pode e não conceder a você tanto sucesso e realização. A filosofia de um comerciante O mercado é sempre direito. O mercado nunca chega ao fim. O mercado está em constante mudança, e, no entanto, sempre o mesmo. Não há condenação eterna no mercado. A única vez que você realmente não é quando você sair com nojo e admitir a derrota. Isso é como cometer suicídio. Aqueles que continuam a negociar, apesar dos contratempos, são os verdadeiros heróis, vivendo a vida o melhor que sabem, evoluindo e crescendo através de suas perdas e ganhos, através de seus triunfos e derrotas, seus medos e ganhos, suas esperanças e ansiedades. O comerciante não pode dar ao luxo de deixar ganhos ontem ou perdas nuvem seu pensamento como ele comércios hoje. Embora possa estar carregando uma posição sobre de ontem, tem que olhar sempre outra vez no mercado. Cada comércio, cada posição é uma nova posição. Hoje é o primeiro dia do resto da vida. O Mercado existe por si só, não afetado e separado do comerciante e suas emoções. Como ele lentamente começa a sintonizar o mercado e seus caminhos, ele começa a observar o Tao do mercado. Em vez de tentar forçar o mercado a cumprir sua vontade, ele começa a abraçar o Zen e a dançar como um guerreiro Samurai, ele começa a viver a vida em vez de lutar com ela. Isso é quando ele começa a ganhar dinheiro em uma base sustentada. O Zen eo Mercado O conceito de Zen, dizem eles, não pode ser descrito. Se você pode descrevê-lo, não é Zen. Zen pode ser sentida, no entanto. Pode ser conceituado. Imagine um expoente de Judo ou um esgrimista. Imagem Bruce Lee. Como suas mãos e pernas se movem o tempo todo - bloqueando, fingindo, cortando, chutando, esquivando - você acha que ele tem tempo para pensar Ele obviamente não. No entanto, ele não é nenhum amador de má qualidade também. Embora ele não pense conscientemente, todo o seu trabalho duro, disciplina e anos e horas de treinamento dolorosamente doloroso derramar em cada ação que ele executa. E enquanto ele se derrama em cada momento, enquanto vive naquele momento com todo o seu ser, não está usando sua pequena mente consciente. A Força está agindo através de seu corpo-mente equipamentos. O supremo Samurai se torna disponível para a Força. Essa vida estúpida é o Zen. Quando você age sem o peso morto de suas esperanças e ansiedades, medos e ganâncias, suas superioridades e suas inferioridades quando você age, quando você apenas vive. Um bom comerciante forex é como um praticante Zen, um Samurai, um esgrimista, um expoente de Judo. Ele se aproxima do mercado com a mesma mentalidade. Quando ele joga o mercado, ele está praticando o Zen, e por sua vez, o mercado revela-lhe belezas mais profundas do Zen. Gyan, Bhakti e Karma no mercado Além de Zen, o mercado de forex também detém pepitas de filosofia indiana dentro das taxas de câmbio que continuam mudando o tempo todo em telas de informações em salas de negociação de tamanho campo de futebol em todo o mundo. A filosofia indiana preocupa-se com a busca da evasiva Verdade Eterna. Ele prescreve três caminhos para alcançar a Verdade: o Gyan Marg (o caminho do Raciocínio Intelectual), o Karma Marg (o caminho da Ação Abnegada) eo Bhakti Marg (o caminho do Amor e da Devoção). Buscadores da Verdade naturalmente gravitam em direção ao caminho mais adequado para eles. Muitas vezes, há irrompe, entre os Seekers, um argumento a respeito de qual é o melhor caminho dos três. As experiências de inúmeros Seekers revelam que o Bhakti Marg ou caminho de Amor e Devoção é mais fácil de caminhar e alcançar a Verdade mais rapidamente do que o caminho do Raciocínio Intelectual ou Gyan Marg. Em Gyan Marg, o acento é sobre o uso de seu intelecto para perceber uma Verdade que é maior do que você, maior do que seu intelecto. O Seeker procura respostas a perguntas como: Quem sou eu? O que é a eternidade? O que havia antes da eternidade eo que vem depois? De onde vim e qual é a causa do meu ser? Ele tenta usar seu conhecimento limitado para alcançar o conhecimento puro . O movimento é do limitado ao ilimitado. Aceitação e fé, por outro lado, são duas das características-chave do Bhakti Marg. O bhakta, desde o início, aceita que há uma Verdade que é pura e eterna, e muito maior do que seu próprio intelecto pode compreender. Ele ama essa força da Verdade e dedica-se a ela. Ele se vê, não como separado da Verdade, mas como parte dela. Ele tenta reduzir os efeitos invasores de suas pequenas emoções e pensamentos sobre o funcionamento da Verdade através dele, tentando substituir suas emoções mesquinhas e pensamentos com amor e devoção pela Verdade. Da mesma forma, a correta previsão quanto à direção de uma moeda é dirigida, é a verdade que todos os comerciantes no mercado de forex buscam, usando técnicas como Análise Técnica e Análise Fundamental. Muito parecido com os Seekers, existe também uma controvérsia ou rivalidade interminável entre Analistas Técnicos e Analistas Fundamentais. O analista fundamental faz sua previsão depois de ler todos os pedaços de notícias econômicas e políticas disponíveis para ele. Ele analisa fluxos de estatísticas econômicas tais como números de comércio, fluxos de investimento, crescimento industrial, taxas de inflação, etc. e usa todos esses dados em conjunto com suas teorias econômicas para reunir uma previsão. O foco aqui não é no mercado per se, mas na derivação do mercado como resultado de número-crunching e análise econômica. Este método pode ser comparado ao Marg Gyan como ele lida com causa e efeito. Seu sucesso depende do analista apresentar a razão correta para o mercado onde está. A armadilha é que é possível apresentar uma série de razões plausíveis para o mercado está onde está. O Analista Técnico, por outro lado, utiliza gráficos e gráficos para fazer previsões. Esses gráficos e gráficos retratam o estado do mercado naquele momento, ao mesmo tempo que mostram graficamente o caminho que o mercado tomou para alcançar seu estado atual ea taxa sendo negociada no mercado naquele momento. Estes gráficos, com uma regularidade estranha, traçam padrões pictóricos familiares, como Head-and-Shoulders, Double-Bottoms e Triângulos. Estes padrões têm sido vistos como verdadeiras em todos os mercados negociados, sejam eles mercados de moedas, ações, títulos, barrigas de porco, ouro ou petróleo. O Analista Técnico não tenta racionalizar POR QUE o mercado está onde está. Ele não precisa ler nenhuma notícia ou olhar dados econômicos. Ele estuda os gráficos, recorda padrões antigos, e tenta visualizar onde o mercado está agora dirigido. Trata-se de uma abordagem intuitiva, uma abordagem essencialmente estética e pictórica, que não se preocupa com as razões, mas que tenta alcançar a verdade quase que diretamente. Este método pode ser comparado ao Bhakti Marg. Por fim, no entanto, a Verdade tem de ser vivida. A Verdade como você a entende. O comerciante tem que negociar em sincronia com qualquer previsão em que acredite, independentemente do método (fundamental ou técnico) por que foi derivado. Este é o caminho da ação ou Karma Marg. O comerciante entra no mercado com a presciência de que sua concepção da Verdade, sua previsão, pode estar errada. Ele sabe que o mercado vai testar sua previsão. Se a sua concepção da Verdade está correta, e se ele tem trocado de acordo com a concepção, ele vai ganhar dinheiro, ou então ele está a perder dinheiro. Esta presciência leva-o a colocar uma Stop Loss em seus ofícios - ele sai do ofício quando percebe que ele fez algo errado. Ele carrega a perda que ocorreu, mas vive para negociar outro dia. Bem como os heróis cotidianos da vida real, vivendo o melhor que eles sabem como, em consonância com a sua concepção da Verdade, mas pronto para parar, aprender, mudar e crescer. Onde está o mercado vai é o pensamento mais importante que ocupa a maioria dos participantes do mercado mais do tempo. Em geral, a referência é de preço - se ele está indo para cima, para baixo ou para os lados. A referência mais literal desta questão comum seria às mudanças e desenvolvimentos que ocorrem no próprio mercado. Este número de A cor do dinheiro toma nota de alguns dos desenvolvimentos significativos no mercado de dólar-rupia que ocorreram recentemente. Importância do mercado de dólar-rupia A Índia é agora uma economia de um trilhão de dólares, tendo retomado o vapor desde 2002. É ao crédito do programa de reformas do país que a abertura da economia, medida pela relação de conta corrente para PIB, manteve Ritmo, talvez ultrapassado, o crescimento da economia. O total bruto das exportações das Índias, das importações, das exportações de software e das remessas pessoais, etc., foi igual a 27 do PIB em 1994-95. Esta proporção subiu significativamente, para 53 em 2007-08. O mercado de câmbio é suposto ser um mundo arcano, que poucas pessoas sabem sobre e menos podem fathom. Mas, o seu tempo todo mundo começou a descobrir como o mercado de FX funciona, porque os movimentos de taxa de câmbio agora impacto pelo menos 53 da economia Outra razão pela qual as pessoas devem saber mais sobre o mercado de FX é que agora é tão grande como o mercado de ações. Os volumes no mercado spot USD-INR situaram-se em 16,5 bilhões em setembro-08, rivalizando com os volumes (caixa FampO) no mercado de ações. Por um lado, os volumes no mercado de câmbio aumentaram devido à abertura crescente da economia indiana, como citado acima. Por outro lado, o crash no mercado de ações nos últimos doze meses levou a uma forte contração nos volumes. Os volumes diários de ações caíram quase a metade, para 16,4 bilhões em setembro de 2008, em relação ao volume médio diário de 28,6 bilhões em outubro de 2007. Volatilidade crescente A volatilidade do mercado dólar-rupia também acompanhou o aumento dos volumes. A volatilidade foi medida pela amplitude diária, que é a diferença entre o alto eo baixo para o dia. Esta medida subiu de um intervalo de 5-20 paises por dia nos cinco anos de 2003 a 2008, para até 45 paises por dia, até Set-08. De fato, a amplitude diária é uma medida muda de volatilidade porque não leva em conta as lacunas de abertura (diferença entre o Open em qualquer dia eo fechamento do dia anterior). Se considerarmos as lacunas de abertura, a volatilidade será ainda maior. A ligação entre o aumento de volumes e o aumento da volatilidade é que a capacidade do RBI de atenuar a volatilidade tem sido fortemente limitada pelo aumento dos volumes. O RBI tem que aumentar o tamanho de suas intervenções de mercado agora, a fim de fazer um dente nos preços. E isso é algo que nem sempre é possível fazer nesses dias. Três mercados para a mesma commodity O dólar-rupia é agora negociado em três mercados distintos. Os preços em cada mercado diferem daqueles nos outros, como pode ser visto a partir do gráfico ao lado. A faixa Azul representa o diário alto-baixo para a maturidade de 1 mês no mercado offshore NDF (Non-Deliverable Forwards). A faixa verde representa os altos e baixos no mercado negociado negociado Dólar-Rupee onshore. Finalmente, a banda Brown mostra os altos-baixos no mercado OTC onshore. Os preços diferem entre os mercados porque os participantes em um mercado não podem facilmente negociar em outro mercado, devido a restrições regulatórias ou logísticas. Naturalmente, há uma oportunidade de arbitragem para os poucos que podem atravessar dois (ou três) mercados ao mesmo tempo. Observe que a entrega ou troca real entre dólares americanos e rupias indianas é permitida apenas no mercado on-the-counter OTC (que, aliás, comércios Cash, Spot, Forwards, Opções e Swaps). Os mercados NDF e Futures (que negociam somente Forwards / Futures) não são entregues. O mercado offshore NDF existe porque permite FIIs dinamicamente hedge (ou comércio / especular), algo que não são autorizados a fazer no mercado OTC onshore. A unificação dos três mercados pode ser conseguida através do desmantelamento de restrições regulamentares. Isso levaria a uma melhor descoberta de preço para a Dólar-Rupee, mas talvez ao custo de maior volatilidade. Se isso é um negócio valioso ou não, é para o RBI decidir. Vikram Murarka Chefe de Estratégia de Moeda da KSHITIJ. Gosta de olhar para os mercados de muitos ângulos diferentes. Tece muitas técnicas de análise técnicas convencionais e não convencionais e análise fundamental em uma perspectiva macro global. Gosta de tomar a estrada menos viajado. A volúpia da raiz aumentou O último par de anos tem sido particularmente doloroso para a Índia corporativa de muitas maneiras. Forex Risk Management tem sido uma das maneiras pelas quais várias centenas de crores foram perdidos. Em um caso famoso, uma empresa perdeu perto de Rs 1500 Crores, e passou de um lucro líquido em 2007-08 para perda líquida em 2008-09. Também famosa, uma Norma de Contabilidade foi alterada para permitir que as empresas capitalizar perdas cambiais em empréstimos estrangeiros. O que deu errado Obviamente, houve um aumento acentuado na volatilidade da Dólar-Rupee. Comparado com uma escala anual de 10 (entre 43 e 47) de 2003 a 2007, Rupee ganhou 11 em 2007 e caiu 33 em 2008-09. O menos óbvio, mas mais importante, a coisa que deu errado foi que as técnicas de gestão de risco de forex usadas por Corporates veio um cropper. Este artigo faz duas afirmações. Em primeiro lugar, a volatilidade forex está aqui para ficar e quanto mais cedo a Índia corporativa aprende a lidar com isso, melhor. Em segundo lugar, as técnicas de gestão de risco de forex existentes da Índia Corporativa são, em grande medida, ilegais para lidar com a volatilidade (como foi amplamente demonstrado) por causa de algumas falhas fundamentais. O artigo não termina em uma nota negativa, no entanto. Ele propõe um conjunto de questões que a alta administração, incluindo o Conselho, das empresas precisa introspeccionar e responder, se eles querem ser capazes de lidar com a nova realidade da volatilidade cambial. Volatilidade para permanecer elevada Ao longo dos anos, tem havido um aumento tendencial na volatilidade da Dólar-Rupee, medido pela variação percentual em um mês. A rupia costumava flutuar uma média de 1 (ou 45 paise) mais cedo, mas a flutuação mensal está agora em média 5 (cerca de 225-250 paise). Além disso, a volatilidade é susceptível de permanecer acima de 3 (135-150 paise) no futuro. A principal razão por trás do aumento estrutural da volatilidade é o crescimento da Conta Corrente da Índia, incluindo exportações e importações de bens e serviços, e da Conta de Capitais da índia, testemunhando um alto grau de volatilidade nos fluxos de investimento de carteira. Isto levou a um enorme aumento no volume de negócios diário no mercado de dólar-rupia, de tal forma que agora é cada vez mais difícil para o RBI para conter a volatilidade em uma base diária. Como a economia continua a crescer e se abrir, é improvável que a volatilidade forex vai diminuir. Como tal, quanto mais cedo a Índia corporativa percebe que a volatilidade forex é um fato da vida e aprende a lidar com ele, melhor. Infelizmente, a forma como a Índia corporativa vem gerenciando riscos cambiais até agora é lamentavelmente inadequada para lidar com a volatilidade cambial. As declarações financeiras de sangramento das empresas são um testemunho para este fato Falhas Fundamentais Os sistemas de gestão de risco de forex na Índia Corporativa sofrem de algumas falhas fundamentais. Três dessas falhas estão listadas abaixo: O objetivo não aceito, mas implícito, de gerenciamento de risco de forex em um número muito grande de empresas é tentar bater o mercado. Há muita pressão sobre as mesas forex em empresas para fazer lucros. Não vá pelo que as empresas dizem em seus relatórios anuais. Pergunte aos negociantes e aos gerentes de risco nos departamentos de tesouraria das companhias para verificar esta indicação. Isso acontece porque a maioria das empresas não definir Benchmark pelo qual a gestão de risco forex deve ser guiado. Como resultado, o mercado se torna o padrão de referência e todo mundo tenta vencê-lo. As decisões de hedge são avaliadas se o hedge supera ou não o mercado. Fixed Benchmark, if at all As poucas empresas que trabalham com Benchmarks tendem a ter um Benchmark Fixo para todo o ano. Uma determinada taxa USD-INR é decidida durante o exercício orçamentário anual em fevereiro-março e, em seguida, hedges são realizadas em conformidade. Isso é feito porque (a) um benchmark fixo se presta facilmente ao orçamento (b) os departamentos de marketing e produção de uma empresa não querem lidar com uma variável não-domínio e (c) ainda há um desejo inato na mente Da maioria das pessoas que as taxas de câmbio deve permanecer estável. No entanto, esta abordagem está muito distante da realidade. O mercado de câmbio, como a maioria dos outros mercados, é volátil e dado a oscilações selvagens. Os fatores nos quais a previsão anual da moeda (e benchmark) é baseada podem mudar. Como tal, é necessário rever o Benchmark. Infelizmente, o sistema é inflexível e não permite mudanças em benchmarks, não permite qualquer correção de curso. Sem Orçamento para Hedging Seria uma empresa muito rara, de fato, que tinha reservado um orçamento para Hedging em 2007 e 2008. Embora cada atividade nos negócios tem um orçamento atribuído a ele, seja tão mundano quanto a manutenção diária de banheiros, Forex Hedging é suposto ser, ou assim parece, sem custo. É por isso que os orçamentos de hedge forex são inéditos. E é por isso que testemunhamos o fenômeno de hordas de empresas assumindo 1x2 Put Risco Reversões em 2006 e 2008 para proteger suas exportações. Comprar um simples, simples baunilha colocar custa dinheiro e nenhuma empresa tinha previsto para isso. Então todo mundo tentou entrar em opções de custo zero e acabou com perdas que foram várias vezes maior do que o prêmio de opção que poderia ter escolhido para pagar mais cedo na baunilha simples coloca. Nove perguntas vitais Naturalmente, é fácil indicar o que está errado. É mais difícil sugerir uma solução. As empresas precisam fazer alguma introspecção difícil se eles querem encontrar uma maneira fora da confusão atual que é o gerenciamento de risco de forex. Um conjunto de nove questões vitais é proposto abaixo, que as empresas podem se perguntar. As respostas a estas perguntas podem pavimentar o caminho para uma melhor gestão de risco de forex no futuro. Sugestão / Ponteiro / Sugestão Qual é a nossa Agenda de Gestão de Risco de FX A agenda pode incluir qualquer coisa, desde Queremos evitar perdas até Queremos fazer lucros Queremos treinar nossos funcionários Queremos atualizar nosso software de tesouraria etc. Aqui, Deixá-lo ser explicitamente adicionado, não há nada de errado em ter Queremos fazer lucros como a agenda de gestão de risco forex. O importante é que o objetivo seja abordado de maneira apropriada. Quantificámos os nossos Objectivos de Gestão de Risco de FX para o ano Quaisquer que sejam os objectivos incluídos na Agenda em (1) acima, eles precisam ser quantificados. Por exemplo, se a agenda é Evitar perdas, ela precisa ser quantificada quanto a perdas além das quais o nível deve ser evitado, porque as perdas não podem ser totalmente anuladas sem sacrificar a rentabilidade. Isso também pressupõe que tenha sido feito um trabalho para estimar o quantum de perdas possível eo impacto que ela pode ter sobre as empresas financeiras. Da mesma forma, se o objetivo é fazer lucros, a empresa precisa estimar o potencial de lucro e precisa definir os objetivos de lucro que precisam ser alcançados. Ele também precisa quantificar o risco potencial em sua busca de lucros. Sem colocar números para os objectivos, os objectivos continuarão a ser meras homilias. Os caras de produção e marketing têm seus orçamentos. Nós elaboramos um Orçamento de Custo de Hedging Toda e qualquer atividade requer algumas despesas. Então por que não Hedging Stop Losses em Contratos a termo que vão mal e Opção Premium em plain vanilla puts e chamadas seriam pagos a partir do Hedging Custo Orçamento. Isso faria a vida do gerente de risco de forex muito mais fácil e realmente capacitá-lo e capacitá-lo para alcançar os objetivos estabelecidos. Como medimos o desempenho do Gerenciamento de Risco de FX Estamos tentando vencer o mercado, ou melhor, um Benchmark Na ausência de quantificação de objetivos, torna-se difícil avaliar o desempenho da função FX Risk Management. E por padrão, e por aplicação de regras contábeis, a empresa acaba tentando bater o mercado. Isso acontece apesar de saber que é impossível (e até desaconselhável) tentar bater o mercado de forma contínua. O nosso Benchmark baseia-se no passado, presente ou futuro No raro caso em que uma empresa (digamos um exportador) defina um Benchmark, tende a tomar a taxa na data do conhecimento de embarque como Benchmark. Ou às vezes o intercâmbio médio nos últimos 3 a 6 meses pode ser tomado como o Benchmark. Outra prática comum é tomar a Taxa de Juros em uma determinada data como o Benchmark. A questão é, são estas práticas eficazes e corretas Se não, há uma maneira melhor Onde está o Risco: no passado, presente ou futuro Esta é uma questão retórica. Um momento de reflexão nos dirá que o risco não está nem no passado nem no presente, mas no futuro. E também sabemos que o futuro é provável que seja diferente do passado e do presente. Assim, é o futuro que a equipe da gerência de risco de FX deve se preocupar aproximadamente. O mercado está sempre mudando. É nosso padrão de referência fixo ou dinâmico Ao antecipar o futuro, as empresas tendem a fazer um único número de previsão para todo o ano à frente e tomar isso como referência. As razões pelas quais eles fazem isso foram descritas anteriormente no artigo. Mas, não é correto fazê-lo, porque as condições em que essa previsão foi feita são bastante susceptíveis de mudar no futuro. Como tal, será necessário rever a previsão com base nas novas condições alteradas. Quantas empresas permitem tal mudança nas previsões e nos benchmarks? Estamos mais preocupados com o desempenho de nossas Hedges do que com nossas exposições? Por que a maioria das empresas fica muito preocupada quando uma Hedge (Contrato a termo ou Opção) sai do dinheiro. Em um caso em que a Exposição (a própria Exportação ou Importação) não é totalmente coberta (uma relação de hedge ideal seria de cerca de 54), deve realmente haver alegria se um Hedge sair do dinheiro porque quando um Hedge sai do dinheiro, Exposição acaba fazendo dinheiro. O problema ocorre porque dentro das empresas, o lucro ou perda em Hedges é considerado como lucro / perda do Tesouro enquanto os ganhos / perdas na própria exportação / importação são considerados não-tesouraria, ganhos / perdas de negócios. A maioria dos gerentes no FX Desk na maioria das empresas lamentam esse fato. Há muito a Anser para quando uma hedge sai de dinheiro, mas há nary um pat na parte de trás quando uma exposição que foi propositadamente esquerda unhedged vai para o dinheiro. Claramente, há uma necessidade de profunda introspecção dentro das empresas sobre este ponto. O gerente de risco de FX parece ser a pessoa a mais incomodada em uma companhia, em um perigo constante de ser crucified. Por que estamos dispostos a pagar explicitamente para aconselhamento Advice deve ser pago para separadamente da comissão / corretora pagável em transações de hedge Finalmente, muito poucas empresas reconhecem os benefícios de se divorciar aconselhar de transações. Os bancos têm tendido a oferecer aconselhamento gratuito, a fim de atrair empresas para hedge através deles. Empresas, por sua vez foram felizes em receber o livre aconselhar dos bancos. Eles são geralmente odiado a pagar explicitamente para o conselho, não percebendo que esta é, na verdade, a melhor opção para eles. O conselho livre jogou frequentemente no medo ou na avidez de um corporativo, para induzi-la ao hedge. A verdade disso é corroborada pelo estranho fenômeno da Índia Corporativa como um todo vendendo dólares em 40-41 em 2008, com base no conselho de que ele iria cair para 35. Se as empresas procuraram aconselhamento independente, talvez eles poderiam ter sido capaz de Obter uma opinião em contrário. Aprendendo com a experiência, algumas empresas começaram a procurar aconselhamento de independentes, gerentes de risco profissional, em vez de confiar exclusivamente no livre aconselhamento dado pelos bancos. Este é um passo na direção certa, mas ainda há um longo caminho a percorrer. A volatilidade pode ser combatida As empresas, especialmente no setor manufatureiro, lidam rotineiramente com a volatilidade dos preços de suas matérias-primas e seus produtos finais. E eles tendem a fazê-lo com sucesso, transformando em um lucro líquido puro, ano após ano. Por que, então, eles não podem lidar com a volatilidade da moeda, que é, na verdade, muito menor do que a volatilidade commodity O que é necessário é um método comprovado de combater a volatilidade da moeda. Tal método existe e é conseguido por introspecção e responder às nove questões vitais dadas acima. Desenvolvimentos no mercado da rupia indiana. Cor do Dinheiro, 22-Jan-09, por Kshitij Consultancy Services